家用电器智能家居概念或将再燃荐5股公开

家用电器：智能家居概念或将再燃 荐5股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周家电板块行情回顾上周家电板块在市场风格明显切换背景下整体表现较好，其中TCL集团、格力电器及青岛海尔等龙头白马照旧表现稳健，同时小天鹅A、美菱电器及华帝股分等二线个股也有较好表现，其共同推动行业指数上涨2.9 %，分别跑赢沪深 00及上证综指0.74及2.91个百分点；上周家电板块涨幅前3的个股分别为小天鹅A（18.27%）、长青集团（12.51%）及九阳股分（11.25%），跌幅前3的个股则分别为依米康（-10. 4%）、丹甫股分（-4.21%）及桑乐金(- .16%)。

行业重点数据跟踪及点评中怡康发布10月份空冰洗彩终端零售数据，简评以下：在年初地产下滑滞后效应显现背景下，当月空冰洗彩终端零售增速均有所下滑，不过受消费升级趋势影响冰洗零售额增速表现均好于零售量；总的来说，我们不否认短期内地产因素仍将延续拖累近期家电整体零售端表现，但从长时间来看，考虑到农村首次购置需求释放及城镇保有量提升，空调仍为增速最为确定的家电子行业，而在内销高基数及需求透支背景下冰箱负增长或成定局，而洗衣机则将保持小幅正增长，黑电则在需求透支减缓及农村更新需求释放背景下增速有望逐步回升。

上周行业重要精选及点评1、小米开卖空气净化器，智能家电战略再迈一步：基于美的合作后小米打造的硬件生态链闭环不仅通过协同效应提升销量，打造后端盈利模式变革，也为移动互联及智能家居奠定基础；另一方面，小米入股美的也可提升其在内部管理、终端制造及线下渠道等层面核心竞争力，为未来产业链全面布局提供有力支持；2、4K电视出货量同比翻六番，海信居前三：近期国内外彩电品牌纷纷加大4K电视推广力度以改善本身产品结构，而互联企业低价介入也致使4K电视价格迅速下调，另外日韩及欧洲4K电视节目推出更将进一步推动4K普及。

本周核心观点及投资建议本周小米战略性入主美的或引发资本市场对智能家居的进一步关注，不过从美的角度来看，此次小米战略性入股带来的实质性效果或不亚于此前公司基于产品力驱动的战略转型：此前基于内部力量主导的战略转型更多是对过去“唯范围论”思路的改变，从而实现产品力与品牌力重构，而此次战略合作则是基于未来行业大趋势融会，从而加速其智能家居战略及多渠道布局的快速推进；总的来说，基于我们前期蓝筹估值重塑逻辑，我们看好包括公司在内的白电龙头估值在风格切换背景下持续提升，同时延续看好厨电龙头老板电器及华帝股份。