化工农药行业需求回暖荐股

化工：农药行业需求回暖 荐7股 -20 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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市场热点轮动，基础化工小幅上涨。本周A股市场维持上周的震荡走势，幅度相对扩大。上证综指本周上涨0.77%。本周基础化工板块上涨0.77%，在中信一级行业板块涨幅榜中位列第十八。基础化工行业的29个子板块中，磷化工及磷酸盐（5. 8%）、民爆用品（ .25%）、涂料油漆油墨制造（2.01%）、涤纶（1.71%）和氯碱（1.55%）涨幅居前；钾肥（-0.70%）、纺织化学用品（-1.14%）、日用化学产品（-1.45%）、合成革（-1.87%）和其他纤维（-2.59%）涨幅居后或跌幅居前。

油价窄幅震荡，页岩油钻机数继续上升。本周国际原油期货价格窄幅整理。WTI原油期货价格收于48.78美元/桶，上涨0.8%；布伦特原油期货价格收于51.76美元/桶，上涨0.8%。 月17日美国页岩油钻井数为6 1口，前值617口，增加14口。虽然美国石油开采活动仍然旺盛，但考虑到美元/桶是美国主流页岩油的完全成本区间，因此油价长期处于50美元/桶以下概率不大，中期预计仍然维持美元/桶区域震荡。

制冷剂持续快速涨价，关注巨化股份。本周涨幅居前品种包括纯MDI（1 .66%）、双氧水（6.74%）、R 2（6.67%）、 （4.94%）、R22（4.00%）。在跟踪的11 个化工产品中，上涨的品种有 0个（上周上涨品种为24个），下跌的品种有51个（上周下跌品种为58个），化工品价格上涨趋势放缓，部分品种如丙烯酸（-15.91%）等跌幅较大。

出口需求回暖叠加补库存周期，推荐农药板块。2016年末以来，全球农产品价格逐步回暖，食品价格指数触底反弹。同时，跨国公司库存处于低位，将刺激2017年农药需求大幅回暖。受国内密集出台的严厉环保政策影响，部分农药原药及中间体产能受限，价格上升。推荐高效低毒农药生产企业以及出口导向型农药企业，推荐标的组合扬农化工、辉丰股份、利民股份。

建议关注需求端有支撑的周期子行业以及成长反弹。推荐受石油价格下跌实际冲击较小，需求有支撑的农药和钛白粉行业。农药推荐组合扬农化工、辉丰股份、利民股份；钛白粉推荐龙蟒佰利、安纳达、中核钛白、金浦钛业。同时建议关注具备高成长性的新兴行业，如PCB化学品（广信材料）、光学膜材料（康得新）、新型显示材料（飞凯材料）和石墨烯（道氏技术）等。