化工化工品价格进入下行通道荐股呢

化工：化工品价格进入下行通道 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）WTI原油价剧烈波动；（2）化工品价格整体进入下行通道；（ ）实质性需求复苏有待观察；（4）环保、节能继续造成部分子行业供给端收缩。基础化工行业整体给予“持有”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）工程胶粘剂；（2）POF膜；（ ）复合肥行业；（4）精细化工；（5）橡胶助剂；（6）MDI行业；（7）新能源汽车产业链。

投资组合10月1 日至10月17日，“广发化工投资组合”收益率为-1.6%。

本期投资组合：回天新材、浙江众成、阳谷华泰、西陇化工、沙隆达A、联化科技、三友化工、万华化学、国瓷材料。

化工品：原油价格下跌，棉花、橡胶上涨，煤炭平稳；化工品价格有所下跌，价差上升（一）原油价格下跌，棉花、橡胶上涨，煤炭平稳（二）化工品价格有所下跌在我们跟踪的2 1个产品中，本周与上周比：25种产品价格上涨，104种产品价格平稳，102种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的11%、45%和44%。化工品价格有所下跌。价格涨幅较大的产品包括：

使用的是有线电视及宽带提供商Comcast的家庭宽带服务。询问周边朋友发现 国产维生素B2（5.5%）、国产维生素D （5.0%）。价格跌幅较大的产品包括：双酚A（-11.5%）、国际燃料油（-8.9%）、国际石脑油（-8.8%）、苯胺（-7.5%）、国际甲苯（-7.5%）、国际纯苯（-7.4%）、大庆原油（-7.2%）、液化气（C4，青岛石化）（-7.1%）、PTA（-7.1%）、辛塔原油（-7.0%）、甘氨酸（-6.8%）、PET切片（-6.5%）、布伦特原油（-6.5%）、涤纶长丝FDY（-6. %）、乙二醇（-6.2%）、OPEC一揽子原油（-6.2%）、迪拜原油（-6.1%）、国际汽油（-6.1%）、丙烯（-6.0%）、涤纶长丝POY（-5.9%）、苯酚（-5.8%）、国际柴油（-5. %）、国际苯乙烯（-5.0%）。

（三）化工品盈利能力上升在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：25种产品价差扩大，7种产品价差平稳，11种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为58%、16%和26%。化工品盈利能力上升。价差扩大幅度较大的产品为：顺酐法BDO（242.5%）、醋酸乙烯法PVA（9.7%）、丁酮（9.2%）、聚合MDI（8.7%）、氯化钾（8.4%）、黄磷（8.2%）、涤纶短纤（6.9%）、醋酐（6. %）、纯MDI（5.1%）。价差缩小幅度较大的产品为：PTA（-1150.6%）、乙二醇（-7.0%）、涤纶长丝FDY（-5.0%）。

（四）月数据：CPI保持低位，PPI降幅扩大；服装出口增速略有回落数据跟踪行业走势：跑输大盘。行业估值：接近历史均值。

风险提示1、原油价格剧烈波动；2、终端需求持续低迷； 、重大安全生产事故。