煤炭石油秦港煤炭库存继续下降的

煤炭石油：秦港煤炭库存继续下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

价格：国际海运指数大涨国际方面。澳大利亚BJ煤的价格仍然处于下跌趋势，节前收在86.8美元/吨。布伦特原油价格出现短暂回调后处于上升通道，以112.0美元/桶报收。

动力煤方面。秦皇岛大同优混（5800大卡）平仓价、山西大混（5000大卡）平仓价价格没有变化，普通混煤（4500大卡）的平仓价上涨5元/吨，幅度1.09%。从煤炭产地来看，东北地区的鹤岗动力块煤（5000大卡）车板价、包头动力煤（5000大卡）出矿价、阜新长焰煤（5500大卡）出矿价均未变化。华北地区的唐山动力煤（4500大卡）出厂价、开滦动力煤（4500大卡）出厂价未变化。华中地区的淮南动力煤（5500大卡）车板价和淮北动力煤（5000大卡）车板价保持了相对稳定。

交往一个月后 其他煤种。钢材价格继续反弹，受此影响，上周炼焦煤价格出现了小幅反弹，但是对于反弹的力度还是持谨慎的态度。古交2号焦煤（5500大卡）坑口价未变化，开滦肥精煤出厂价（含税）、平顶山主焦煤出厂价（含税）未变化。无烟煤方面，阳泉洗中块（7000大卡）坑口价（含税）未变化，阳泉喷吹煤（7500大卡）车板价(含税)下跌了40元/吨。

运费方面。国际海运指数出现大涨，BPI/BDI/BPI上涨幅度分别是24.80%、17.6%、4 .1%。国内沿海秦皇岛-宁波、秦皇岛-广州的煤炭运价指数出现小幅下跌，幅度分别是-1.1 %和-0.45%。

港口煤炭库存低于历史水平相当秦皇岛煤炭库存60 万吨，继续下降，已经低于2007年以来的历史均值水平。从最新的数据来看，全国重点电厂煤炭库存量（直供总计）是8599万吨，可用天数25天。

下游行业指数反弹持续根据我的钢铁数据，钢铁价格继续小幅反弹，周涨幅1.6 %；焦炭价格指数微幅上涨，幅度0.64%；甲醇价格指数出现一定程度的滞涨，微跌0.12%。上周全国水泥均价 2. 元/吨，较前一周上涨0.8%。

我们的观点维持行业增持评级。布伦特原油价格在短暂回调后重拾升势，钢材价格出现了连续的反弹，水泥价格也维持在一定的涨幅，国内PMI指数9月份触底首次反弹。随着冬储的进行和煤炭库存的下降，后期煤价反弹的概率逐渐增强。尽管煤炭板块最近具有了一定的涨幅，但是内生能力较强的个股将首先受益。建议投资者重点关注相关的上市公司，如兰花科创、山煤国际、潞安环能、盘江股份以及昊化能源。