造纸印刷包装Q1业绩靓丽的公司股价上行荐公开

造纸印刷包装：Q1业绩靓丽的公司股价上行 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周行情回顾：本周轻工制造行业指数下跌2.6 %,其中子行业造纸板块下跌 . 7%,包装印刷板块指数下跌2. 7%,家用轻工板块下跌2.11%。另外，日化子板块下跌2.08%。同期上证综指下跌2.97%,沪深 00指数下跌 .41%。

上周重要公告及跟踪：熊猫烟花被收购。喜临门：Q1收入增7.28%，净利润增14.65%;将发短时间融资券。奥瑞金：Q1收入增46.79%，净利润增49.47%。上海绿新：Q1收入增74. %，净利润增102.4 %;限制性股票鼓励计划草案。大亚科技：Q1收入减 .04%，净利润减27.81%。美克股份：Q1收入增19.90%，净利润增2 .92%。宜华木业：Q1收入增 1.78%，净利润增 5.16%。海伦钢琴:Q1收入增8. 4%;净利润增19. 6%。另有多家公司发布201 —季报。美克追踪：进入多品牌战略发展，向管理要红利阶段。

行业经营数据：本周阔叶木浆、化学机械磨木浆、本质浆报价与上周持平，针叶木浆个别品牌价格有所下调。阔叶木浆主要品牌胡蝶报元/吨；针叶木浆主要品牌银星报元/吨(周内价格下调0.51%-1.02%);化学机械磨木浆主要品牌雪山（75)报 850- 975元/吨。继上周废纸价格有所下落后，欧废、日废个别型号报价继续有所下落，美废价格与上周价格持平。欧废价格下调0.62%?1.06%;日废 #、8#报价与上周持平，11#下降1.0 %。

行业主要观点：造纸行业：201 年造纸景气度好于2012年，在连续上涨后，近期纸浆、木浆、成品纸价格稳中略降，复苏放缓，短时间市场进入僵持状，从一季报来看，未见明显好转。包装：近期受国际经济影响，部份大宗原材料价格走低，部份包装公司受益，阶段性机会显现。家用轻工：家具公司依然是短期受益于去年以来的房地产回暖，长时间预期受调控政策抑制，预计内销型企业在2012年销售会很好，但市场长时间预期会下降。我们对家用轻工板块保持“推荐”评级。

投资建议：受益于国外地产回暖，推荐家具外销型企业“宜华木业”；新国五条政策地方细则相继推出，但是具体影响尚无定论，内销型家具企业喜临门、索菲亚201 年或将是销售回暖而长期预期受抑的一年，美克股份2012年低基数、今年加大终端管理力度，预计201 年业绩大幅提升，继续推荐。红牛未来 -5年仍然处于高速增长期，加多宝合作有望加深，维持推荐“奥瑞金”。阶段性机会关注原材料价格下降，价格调整周期较长的永新、齐峰、奥瑞金、中顺等。