建材中国建筑业绩增速超预期荐股蹭飞

危险的“钱袋子”建材：中国建筑业绩增速超预期 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

■行业及政策动态：1）2019年1月15日，央行，中国2018年12月社会融资规模增量1.59万亿元，预期1. 万亿元，前值1.52万亿元。2018年新增人民币贷款16.17万亿元，同比多增2.64万亿元；社会融资规模增量累计为19.26万亿元，比上年少 .14万亿元；社会融资规模存量200.75万亿元，同比增9.8%。

2）2019年1月15日，证券时报，财政部部长助理许宏才表示，按照中央经济工作会议部署，2019年将适度增加地方政府一般债务规模，较大幅度增加专项债规模，具体规模要等全国人大审议通过后确定，待全国人大通过后，财政部会把地方政府专项债数额下达给地方，争取今年9月底前各地完成地方专项债的发行。

■本周行情回顾本周（01..20）建筑行业（中信建筑指数）涨幅为0.64%（HS 00为2. 7%）。

本周行业涨幅前5为中国海诚（+14.85%）、柯利达（+9.45%）、镇海股份（+8.70%）、中设股份（+7.61%）、绿茵生态（+7.26%）；跌幅前五为新疆交建（-22.26%）、中铝国际（-11.08%）、美丽生态（-10.16%）、汉嘉设计（-9.65%）、广田集团（-8.24%）。

从行业整体市盈率来看，至1月18日行业市盈率（TTM，指数均值整体法）为10.69倍，与上周相比有所提升，与去年同期相比行业市盈率下滑幅度超过 0%，接近2014年10月水平。行业市净率（MRQ）为1.24，与上周持平。当前行业市盈率（TTM）最低前5为葛洲坝（5. 0）、中国建筑（6.8 ）、安徽水利（7.07）、中材国际（7.26）、东方园林（7. 7）；市净率（MRQ）最低前5为葛洲坝（0.71）、中国中冶（0.76）、安徽水利（0.77）、丽鹏股份（0.86）、腾达建设（0.88）。

本周建筑行业指数（CS）周涨幅+0.64%，涨幅较上周有所下跌，弱于深证成指（+1.44%）、上证综指（+1.65%）和沪深 00（+2. 7%）本周表现，周涨幅在CS29个一级行业中排于第12位，涨幅排名重回位区间。本周建筑行业共49家公司录得上涨，数量占比40%；本周涨幅超过行业指数涨幅（+0.64%）的公司数量为24家，占比20%。本周录得上涨家数、涨幅超过行业涨幅的家数较上周均有所下跌。从本周涨幅结构来看，涨幅排名前10的标的主要为建筑装饰、勘察设计、房屋建设和专业工程相关标的，其中建筑装饰板块的柯利达（+9.45%）、江河集团（+6.54%）、奇信股份（+6.29%）和风语筑（+5.74%）涨幅靠前；勘察设计板块的中国海诚（+14.85%）涨幅超过10%，中设股份（+7.61%）较上周大幅提升涨幅靠前；本周房屋施工板块的中国建筑（+5.10%）和高新发展（+ .16%）涨幅位居前10范围；专业工程板块的镇海股份（+8.70%）和园林工程标的绿茵生态（+7.26%）也位居前10范围。