大资管时代到来期市投资者结构演变维权

大资管时代到来 期市投资者结构演变

投资者结构是否合理是判断市场成熟与否的重要标准，对某一期货品种而言，机构投资者占比也是衡量其是否成熟的重要依据。机构投资者的培育，需要监管层、交易所和中介机构等多方共同努力。

机构投资者渐增

国务院今年5月下发的资本市场新“国九条”提出，壮大专业机构投资者。支持全国社会保障基金积极参与资本市场投资，支持社会保险基金、企业年金、职业年金、商业保险资金、境外长赵锡军表示期资金等机构投资者资金逐步扩大资本市场投资范围和规模。推动商业银行、保险公司等设立基金管理公司，大力发展证券投资基金。

近年来，国内期货市场的监管层相继放开了各类机构的准入，券商、基金、信托公司、保险公司、QFII等机构投资者均获准参与股指期货。资本市场新“国九条”中关于建立健全私募发行制度的描述，也为期货市场提供了孕育机构投资者的土壤。成熟的私募将逐渐取代个人投资者成为期货市场的主流交易群体，个人投资者将越来越多地通过购买资管产品进行理性投资。大资管时代的到来将是期货市场投资者结构改善的一大契机，也是国内期市走向成熟的必经之路。

最近一年多时间以来，随着“资管热”的出现，国内期市投资者结构正悄然发生转变。在此过程中，更多大资金的入场挤压了小资金的生存空间。

对此，苏州创元期货总经理吴文胜表示，期货市场上的大资金主要来源于法人户，而真正对散户具有“杀伤力”的是那些交易比较成熟的基金、信托等资管账户，这些账户的背后是一群高水平、久经沙场的投顾，能够敏锐地察觉行情动向，其操作手法很难让普通散户有空可钻。

虽然尚没有数据能准确反映当前国内期市投资者结构的整体变化，但根据局部的数据以及市场一线人员的反馈能够管中窥豹。

可查数据但是这并不阻挡哈梅斯-罗德里格斯成为当今足坛新的明星显示，截至今年6月30日，国内金融期货（股指期货、国债期货）市场共有机构客户252家，机构产品账户2262个，开设交易编码3094个，涉及券商、期货公司、基金公司、信托公司、保险公司、QFII等六大类机构，除银行外基本都已参与。

华北地区某期货公司相关负责人告诉期货，其所在公司的中小客户权益占比过去一直在70%—80%，而近期机构客户权益占比明显增长。

华东地区一家券商系期货公司的相关人士也告诉，其所在公司今年以来机构户数量和权益明显增加，上半年增长了近一成，增量主要来源于资管账户。