化工化工品价格稳中有涨价差涨跌相当了

化工：化工品价格稳中有涨 价差涨跌相当 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

这一政策出台后 核心观点：

行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）多数周期类化工品相继于2014年触底，开启景气复苏进程；（2）预计WTI油价中枢将在50美元/桶附近震荡；（ ）大部分化工品价格伴随原油价格波动，精细化学品价格相对稳定，供给端格局较好的化工品仍具有独立行情；（4）供给侧改革方面，关注产能可能永久性退出的化工子行业；关注部分地区环保趋严对行业的影响；（5）下游实质性需求复苏有待观察。给予基础化工行业“买入”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）聚酯产业链；（2）尿素；（ ）两碱；（4）低估值个股；（5）电子化学品。

化工品：原油、煤炭价格下跌，棉花、橡胶上涨；化工品价格稳中有涨，价差涨跌相当（一）原油、煤炭价格下跌，棉花、橡胶上涨（二）化工品价格稳中有涨在我们跟踪的2 1个产品中，本周与上周比：91种产品价格上涨，91种产品价格平稳，49种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的 9%、 9%和22%。价格涨幅较大的产品包括：液氯（ 88.0%）、国产维生素E（26.6%）、进口维生素E（26.6%）、国产维生素B12（25. %）、国产维生素A（20.9%）、进口维生素A（20.9%）、蒽油（12. %）、工业萘（11.9%）、水合肼（10.7%）、煤焦油（长三角）（9.7%）、液化气（C4，青岛石化）（9.5%）、酚油（8.6%）、中温煤沥青（8. %）、顺酐（7.9%）、改质煤沥青（7.7%）、洗油（7.2%）、硫酸（6.5%）、丙酮（5. %）、双氧水（5.2%）、丙烯酸（5.1%）。

价格跌幅较大的产品包括：PBT（- 7.5%）、国际尿素（-6. %）。

（三）化工品盈利能力涨跌相当在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：20种产品价差扩大，4种产品价差平稳，19种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为47%、9%和44%。价差扩大幅度较大的产品为：气头硝酸铵（7.0%）、二甲醚（6.4%）、涤纶长丝FDY（5.6%）、甲醇（5.1%）、电石法BDO（5.1%）。价差缩小幅度较大的产品为：乙烯法PVC（-61.0%）、顺酐法BDO（-46.5%）、PTA（- 1.4%）、DMF（-20.7%）、涤纶短纤（-8.9%）。

数据跟踪行业走势：跑赢大盘。行业估值：低于历史均值。

风险提示1、原油价格剧烈波动；2、终端需求持续低迷； 、重大安全生产事故。