国信证券IPO预期下市场震荡概率偏大精选

国信证券：IPO预期下市场震荡概率偏大 精选防御性个股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

IPO预期下市场震荡概率偏大，精选防御性个股对于股市的看法：一方面市场旺季效应不明显；另一方面新的房地产调控周期下政策收紧，前期估值修复带动的上涨行情告一段落。我们预计市场在等待地产调控落地和宏观数据验证经济的复苏，IPO的预期越来越大的时候，股市还将维持震荡走势。

行业配臵：关注旺季效应和需求稳定的机会。看好消费和TMT，回避早周期：

（1）关注消费好转下的家电、食品、零售、医药等的投资机会。（2）关注TMT板块，一是由于美国经济好转以及北美半导体设备制造商BB值回升下电子板块的投资机会。二是从中小企业的四季报来看，信息设备和信息服务等业绩好转。

（ ）适当关注投资旺季来临的机会，如最近华东、西北地区的水泥价格有所上涨等。

●金宝典组合（201 年4月）选股情况华润三九：经营稳健、内生外延并举发展；广州药业：广州药业借重组白云山、王老吉商标回归，天时地利人和，有望实现“大南药+大健康”产业双轮驱动发展；广汇能源：LNG的销售价格占优，“煤-化-油”产业发展模式拉升净利润；万科A：公司财务稳、估值低，成长性好，2012年期末公司已售未结面积达1 54.9万方，对应合同金额14 6.5亿元，对201 年业绩锁定超过100%；建发股份：市盈率今年7倍，明年5倍，预计未来两年业绩复合增速超 0%；中国国旅：一季报业绩预增50%以上，中长期增长点多；华谊兄弟：业绩增长确定性高，《忠烈杨家将》票房有望超预期；TCL集团：液晶电视大屏幕消费增加，节能补贴政策对电视销售形成积极因素；华宇软件：预计1 年起法院系统建设加快，检察院系统恢复增长，发改委、政法委、司法等其他政府部门继续有效拓展，公司将维持持续较好增长；双汇发展：公司1 年经营目标积极，利润增长有望接近 0倍。

● 月组合回顾 月国信证券金宝典投资组合（M-V权重配臵）绝对收益-4.8展现的友好姿态可见一斑。9%，而同期沪深 00绝对收益-6.67%，金宝典投资组合还要求精通英语或日语。除具备专业知识外跑赢大盘1.78个百分点。

●国信证券金宝典组合基于我们对上市公司基本面的长期跟踪以及对市场运行趋势的把握，国信证券经济研究所于每月初推出“国信金宝典组合”，该组合汇集国信行业分析师的最新研究成果，以期为投资者带来最具时效性和操作性的投资建议