建材中期缓衰荐股源泉

建材：中期缓衰 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周行业要闻发改委密集批复各地基础设施投资项目财政部等三部门鼓励发展养老服务PPP项目投资策略及重点推荐：

上周全国水泥市场价格环比震荡上行，涨幅为0.1%。价格上涨区域主要是江苏、浙江、安徽和湖北西部，河南、河北唐山和贵州贵阳报价大幅上涨 元/吨，实际执行有待确认；价格下跌区域主要是辽宁和广西。8月下旬，随着市场逐渐走出淡季，并在主导企业带领下，水泥价格开始陆续公布上涨。从需求层面来看，不同地区水泥需求表现差异较大，江浙沪皖赣地区下游需求提升相对明显，各企业发货量环比增加10%-20%，企业发货恢复到8成或正常。上周光伏玻璃市场延续平稳走势，主流成交价维持区间波动。上周国内浮法玻璃价格稳中上涨，市场整体成交尚可。

进入9月,水泥行业告别淡季,走近旺季,绝对需求回升,短期内供需向需求倾斜,特别是华东等地区,企业协同提价意愿强。中国经济的内生增长改善、季节性因素以及和外部环境博弈影响的叠加,三季度使得需求短期不会有明显的衰变态势，业绩高增长仍是大概率，短期的支撑并没有消失和出现明确的拐点，我们也一再强调短期不悲观。

但是从中期看需求缓衰的趋势仍在，特别是本周国务院常务工作会议提出了央企减杠杆的要求的情况下发出未来需求扩张将受到抑制的信号，产能过剩也不能一下子解决，还是需求协同停产、环保等外部因素的影响。所以中期需求缓衰的影响因素并没有消除。我们继续看好有业绩支撑的相关公司，像海螺水泥、精工钢构、东易日盛、金圆股份和北京利尔，权重分别是海螺水泥（20%）、精工钢构（20%）、东易日盛（20%）、金圆股份（20%）和北京利尔（20%）。

WCDMA则位于800Kbps～1.44Mbps之间上周市场回顾：

上周申万建筑材料指数涨幅-0.71%，较沪深 00指数低0.97个百分点。上周组合涨幅为-0. 5%，高于行业基准指数0. 6个百分点。组合中精工钢构、海螺水泥取得绝对和相对正收益，金圆股份、北京利尔取得绝对负收益和相对正收益，东易日盛取得绝对和相对负收益。